案例简介

信托计划概况

　  信托计划名称：D市电网建设贷款集合资金信托项目。

　  信托计划规模：总金额为人民币4亿元，其中A种2．5亿元、B种1．5亿元。

　  信托计划期限：分为2年期和3年期，自信托计划成立之日起计算。

制定信托计划的依据

　  根据《中华人民共和国信托法》、《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托管理暂行办法》及其他有关法律法规。

信托计划的目的

　  通过本信托计划的实施，由Q信托投资有限责任公司(以下简称Q信托公司)集合多个委托人的信托资金，发挥规模经营优势，将筹借的资金全部贷放给D市电力集团公司，由其专项用于D市电网建设项目，通过专业化的管理和运用实现信托财产的长期稳定增值。

信托项目简介

　  目前我国国内电力供应日趋紧张，为改变这种局面，保证国民经济持续、快速、健康发展，保障国家能源配置的合理性和安全性，保障广大人民群众和企事业单位的生产、生活用电，提高和改善集团公司供电能力，D市电力集团公司在市政府和国家政策的大力支持下，实施了国家电网建设项目，将投入约100亿元人民币进行大规模的电网改造建设。

　  自2004年起，D市电力集团公司坚持适度超前原则，科学规划，加大投入，年建成投产220千伏及以上变电容量365万千伏安，其中500千伏工程68万千伏安、220千伏工程296万千伏安；建成投产220千伏输电线路362公里。至目前，新开工在建的项目共有l8个，其中，500千伏工程3个，变电容量为495万千伏安，线路长度为374公里；220千伏工程l5个，变电容量为187万千伏安，线路长度为521公里。

受托人简介

　  Q信托公司自1995年成立以来，依托大企业、大集团，谋求金融资本与产业资本的有机结合，稳健经营，开拓创新，全面提升核心竞争力。公司资产总额由成立时的11.7亿元发展到2002年末的198亿元。Q信托公司始终坚持“诚信为本，依法理财”、“为客户提供更加满意的服务，为股东创造更加丰厚的回报，为员工营造更加广阔的创新空间”的企业经营理念，公司通过增资扩股，谋求股权多元化，完善法人治理结构；积极推进与国外金融机构的战略和资本合作，加快企业制度、机制和管理创新；努力提高获利能力和盈利水平。

借款人简介　

　  D市电力集团公司是国家电网公司的全资子公司，注册资本金为76．4亿元人民币。业务范围主要包括：电力生产；电网经营；电力工程勘探、设计、建设、施工、修造、调试、工程总承包；电力购销；电力投资等。D市电力集团公司作风严谨、管理规范，有完善的内部工作流程和工作标准，在同行业享有很高的声誉。

加人信托计划的条件和方式

　  委托人资格：委托人须是中华人民共和国境内具有完全民事行为能力的自然人、法人或依法成立的其他组织(以下统称委托人)。

　  对信托资金的要求：加入本信托计划的资金应当是委托人合法所有的资金，并须为人民币资金。单份信托合同的资金起点为5万元(包括5万元)，并可按1万元的整数倍递增。

　  信托计划的加入：委托人须在受托人指定的银行网点交付信托资金，签订信托合同，加入本信托计划。

信托计划资金的运用

　  通过本信托计划的实施，由Q信托公司集合多个委托人的信托资金，发挥规模经营优势，将筹借的资金全部贷放给D市电力集团公司，由其专项用于D市电网建设项目，通过专业化的管理和运用实现信托财产的长期稳定增值。D市电网建设贷款集合资金信托计划受国家政策的保护和支持。

信托计划的管理

　  1．信托财产独立性管理。受托人将按照《信托法》的有关规定，将信托财产与受托人所有的财产(以下简称固有财产)严格区分。信托财产与固有财产分别管理、分别记账。本信托计划已开立专用银行账户，并将单独记账、单独核算。

　  2．信托业务的制度管理。遵循全面性、审慎性、有效性和适时性的原则，受托人业已制定了一整套全面系统、切实可行的信托业务内部控制制度。

　  (1)授权批准制度。Q信托公司具有健全的逐级授权批准制度。公司设有项目审查委员会，信托计划资金运用方案、分配方案及其他重大事项均须通过该委员会的审核。

　  (2)岗位分离制度。Q信托公司根据信托业务的需要设置了不同的部门和岗位，以实现各部门、岗位间的相互监督和制衡。　 

　  (3)风险控制制度。Q信托公司设有风险控制委员会，其主要职责是审核公司业务部门提交的项目风险评估报告，提出化解和防范风险的具体措施；对项目面临的市场风险进行预测，及时调整投资组合和投资方向；监督各项风险防范措施的落实等。

　  (4)内部稽核制度。Q信托公司审计部将按照其工作规则不定期地对公司所有部门，包括信托业务部门的工作情况和账目进行核查。

信托收益

　  2年期和3年期信托计划预计年收益率分别为4．3％、4．75％，收益每年分配一次。信托存续期间，如遇中国人民银行提高贷款利率，本信托计划受益人预期收益率自调整之日起在原有收益基础上再按贷款利率上调幅度的50％增加。

　  信托净收益以货币形式发放，每年支付一次。第一次信托净收益发放时间为本信托成立满一年后的第10至20个工作日，第二次信托净收益的发放将随信托终止后信托财产的返还一并进行。

信托风险声明及防范措施

　  1．融资对象和融资项目的风险。D市电力集团公司的经营状况可能会受到市场供求变化等因素的影响，从而影响其盈利能力。受托人将发挥在贷款领域的专业优势，对D市电力集团公司的经营状况实行严格的事前审核和事中监控，及时发现其经营中可能对信托资金造成损失的问题。此外，该融资项目属于国家政策大力支持和保护的电力项目，项目本身风险很小。

　  2．市场风险。包括利率风险、经济周期风险、通货膨胀风险、资金市场交易风险等，可能会影响融资项目的收益水平。D市电网建设贷款利率将按照中国人民银行规定的基准利率进行调整，上浮时同比例上浮，下浮时按原贷款利率执行，利率调整时间为中国人民银行基准利率调整公告日。

　  3．管理风险。在信托资金的管理运用过程中，可能发生信托资金运用部门、信托资金托管部门因所获取的信息不完全或存在误差，对经济形势等判断有误而影响信托资金运作的收益水平。受托人已按金融监管部门的相关规定建立了决策体系和内部机构管理制度。受托人将继续不断健全内部管理制度，提高信托管理水平和效率，降低管理风险。

　  4．其他风险。战争、动乱、自然灾害等不可抗力因素的出现，可能导致信托财产损失。

信托计划的税务处理

　  受益人和受托人应就其各自的所得按照有关法律规定另行依法纳税。应当以信托财产承担的税费，按照法律、行政法规和国家有关部门的规定办理。

 

●案例分析

 该信托产品具有以下特点：

 1．信托产品风险小。该信托计划投放项目属于国家政策大力支持和保护的电力项目，项目本身风险很小。随着我国经济的飞速发展，国民经济的各个行业对电力的需求日趋加大，电力供应紧缺，国家电网改造势在必行。D市电网建设贷款集合资金信托计划就是在电力供应紧缺的大环境下所实施的信托计划，信托资金全部用于国家电网建设于具有良好的市场前景，并受国家政策的大力支持和保护。这些优越的条件决定了该信托计划收益率高而风险较小。

　  2．收益水平高。该信托计划的预期收益率不仅高于同期银行存款利率及国债利率，而且高于企业债券利率。D市电网建设贷款集合资金信托计划预期收益率接近银行同期贷款利率，而且本信托计划收益率随国家贷款利率的上升而上升，即在信托存续期间，如遇中国人民银行提高贷款利率，本信托计划受益人预期收益率自调整之日起在原有收益基础上再按贷款利率上调幅度的50％增加。

　　　 

　　　　　　   信托计划与其他投资方式的比较

 

　  3．具有独立性和流动性。该信托计划一经成立，信托财产便具有法律上的独立性，不受信托公司经营状况或委托人、受益人债权债务的限制。信托资金由D市电力集团公司使用，在经营电网资源方面具有很强的优势，提升了信托产品的整体信誉。D市电网建设贷款集合资金信托计划具有较强的流动性，投资人购买并持有本信托产品后可以在Q信托公司进行部分或全部受益权的转让，Q信托公司将为投资人提供方便的转让条件。