案例简介
信托计划概况
信托计划名称：X天然气资金信托项目。
信托计划规模：本项信托的总规模为人民币1．8亿元。
信托计划期限：1年。
制定信托的依据
根据《中华人民共和国信托法》、《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托管理暂行办法》以及其他有关法律法规，Y信托投资有限公司(以下简Y信托公司)充分发挥自身的理财专长和丰富的资金运营经验，并根据X天气有限公司的业务特点和投资者获取稳定收益的客观需求，制定了X天然气资金信托计划。
信托目的
委托人基于对受托人的信任，将自己合法拥有的资金委托给受托人，由受托以自己的名义，通过贷款的形式运用于X天然气有限公司，以获取信托收益最大化。
受托人简介
Y信托公司是经中国人民银行批准设立的非银行金融机构。经过多年的发展重组后增资扩股，Y信托公司现已成为我国信托业中资产质量较好、管理科颇具规模的信托公司。公司在资金信托、项目投融资及资产重组等领域具有营的专业经验，多年来，良好的信用、服务和经营业绩深受社会各界赞誉。
担保人简介
Z投资集团(有限)公司是Z省人民政府直属的具有法人资格的特大型国有业，公司注册资本金为26亿元人民币，受Z省人民政府委托全权经营已形成资产和资本，并对全省重大项目进行投资开发和经营管理。该公司目前投资范步及高新技术产业、天然气、汽车、交通、证券、保险、信托、机械、电子、现代农业等众多领域，控股参股40余家企业，资产规模达l03亿元。
借款人简介
X天然气有限责任公司主要负责Z省天然气管道的建设与生产经营。该公司注册资本为1．9亿元人民币。供气范围到5个地市、l3个县(区)，主要供给线的城市气化(包括采暖、锅炉改造等)和部分工业用户，现已在全省发展居民用户39万多户，商业及福利用户1 820多户，工业用户40多户。
加入信托计划的条件和方式
委托人资格：中国境内具有完全民事行为能力的自然人、法人或者依法成立其他组织。
资金合法性要求：委托^保{正委托给受托人的资金是其合法所有的可支配财产。
资金要求：加入信托计划的单笔资金金额最低为人民币5万元(含5万元)。
受益人要求：受益人和委托人为同一人。
信托计划的加入：委托人在与受托人签订信托合同并交付信托资金后，自信托计划成立之日起即视为加入信托计划。
信托计划的管理
1．管理方式。信托资金由受托人单独管理、集合运用。受托人为信托资金设立银行专用账户，即信托账户。本项信托的信托资金单独记账，并为不同委托人的信托资金分设明细账户。委托人按其信托资金额享有权利并承担义务。本项信托的信托资金与受托人自有资金分账管理，也与受托人管理的其他信托资金分账管理。本信托项下的财产可以按照公平市场价格与受托人管理的其他信托财产或受托人的固有财产进行交易。本信托项下，委托人可按合同约定依法转让其权利和义务。
2．内部管理机构
(1)经营决策委员会。主要职责是：制定投资原则、投资方向、投资策略；确定投资组合的总体目标和总体计划；分析论证项目，控制和防范操作风险。
(2)风险控制委员会。主要职责是：提出融资项目风险、市场风险等具体意见；提出防范和化解上述风险的控制措施；对信托计划运作进行日常风险管理；监督与核查业务部门及相关部门对风险控制制度的执行情况；针对业务过程中的异常情况发出预警并及时报告。
(3)信托资金运用部门。主要职责是：拟定信托资金运用方案，报经营决策委员会批准后实施；按照信托文件规定运作信托资金，并按公司内部管理程序对资金拨付等发布指令；对贷款项目进行日常管理；提出信托收益分配方案，报经营决策委员会批准。
(4)信托资金托管部门。主要职责是：为本项信托建立会计账户和信托账户；执行信托资金运用部门的指令；计算信托财产净值；实施信托收益分配方案；安全保管信托资金；保管有关的合同、凭证；保存相关名册、账册、报表和记录等；定期披露本项信托的相关信息；发现信托资金运用部门的指令违反信托合同规定时，有权拒绝执行该指令，并向经营决策委员会报告。
信托资金运用部门、信托资金托管部门在业务上独立于受托人的其他部门，其工作人员不与受托人其他业务部门相互兼职，具体业务信息不与受托人的其他业务部门共享。
信托计划资金的运用
信托资金由受托人集合运用，以贷款方式给借款人用做生产经营资金。Z省投资集团(有限)公司为本信托提供保证担保。
信托收益
根据贷款利息收入测算，扣除信托费用与信托管理报酬后的预期年收益率为3．3％。信托期满，信托资金不再计算收益，亦不计付利息。当本项信托资金的净收益率低于或等于3．3％时，受托人不收取任何信托管理报酬；当本项信托资金的净收益率高于3．3％时，其高出部分全部为受托人的信托管理报酬。
信托风险声明及防范措施
1．信托风险声明
(1)管理风险。因天然气行业的专业性较强，因此，受托人在资金管理、控制的过程中可能存在着管理风险。
(2)市场风险。信托期内，若天然气市场供需发生变化或天然气价格出现调整，则可能对本项信托的经营目标产生重要影响。
(3)其他风险。本信托项目属于国家能源基础设施重点项目，市场稳定，风险较低，但若遇战争、动乱、事故、自然灾害等不可抗力因素的出现，也可能对信托资金的安全和收益产生重大影响。
2．风险防范措施
(1)管理风险的控制。受托人已按有关规定建立了科学、完备的经营决策体系，并将不断健全内部管理制度，提高自身的管理水平，以将本项信托的管理风险控制到最低限度。
(2)市场风险的控制。受托人将根据贷款期限与借款人约定防范市场风险的措施，严格监督资金用途，以最大限度地降低市场风险。
(3)其他风险的控制。借款人属Z省国有大型企业，借款人可通过强化经营管理、提高企业盈利水平和综合实力以将其他风险控制到最低限度。借款人在金融行业有非常高的信誉，已获得多家商业银行数亿元的授信额度，大大增强了借款人对其他风险的抵御能力。此外，由信誉良好、实力雄厚的Z省投资(集团)公司为本信托提供保证担保，更使其他风险大大降低。
●案例分析
Y信托公司策划和实施的X天然气资金信托项目是全国第一个投资于天然气项目的集合资金信托产品，开创了信托为我国西部大开发、为基础能源产业和项目提供投融资支持的创新模式。
能源是国民经济的命脉，而清洁能源的发展，对于国民经济持续、快速、健康发展，改善环境和提高人民生活质量发挥着重要的促进与保障作用。经过近50年的建设，我国能源工业取得了快速发展，基本形成了规模大、门类全、技术较为先进的能源体系，但我们还应看到我国的能源结构仍不甚合理，煤炭在一次能源生产和消费中的比重过大，大量燃煤使二氧化硫、二氧化碳等有害气体排放量逐年增长，致使大气环境不断恶化。因此，今后减排二氧化碳等有害气体将成为我国在能源结构和环境治理方面的重要工作方向。天然气是一种十分有发展前景的清洁优质能源，Y信托公司根据自身所处的地理位置和本区域经济的发展状况，因地制宜地策划和推出了X天然气资金信托项目。策划和选择这个因地制宜的天然气能源项目作为信托资金的投资对象是Y信托公司发挥专长、讲求实效的体现。
该信托产品在设计上具有以下特点：
1．发行方式。该信托产品在规模和期限的设计上采用了按年滚动发行的创新方式，由此使信托机构的盈利模式和该项目的持续延伸都有了广阔的空间。
2．安全性。该信托产品设计了以贷款方式给借款人生产经营资金，这种类似商业银行流动资金贷款的信托资金运用模式，比投资于固定资产的运用风险要低。另外，该信托投融资项目由Z省投资(集团)公司为本信托提供保证担保，该担保人是一家大型国有企业，有政府的信用支持和雄厚的经济实力，从而使信托财产的风险降到了很低的程度。
3．信托收益。该信托产品设计了“当本项信托资金的净收益率低于或等于3．3％时，受托人不收取任何信托管理报酬；当本项信托资金的净收益率高于3．3％时，其高出部分全部为受托人的信托管理报酬的条款。由此可看出，信托机构对信托资金的投资理财收益率必须力争在3．3％以上，否则毫无收益可言。
4．信托计划内部管理。该信托产品不但设置了经营决策委员会、信托资金运用部门、信托资金托管部门，而且还侧重设置了风险控制委员会，这体现了该信托十分重视和强调风险控制。
5．信息披露。该信托产品设计了较为详细的信息披露程序和有关条款内容。
