服务实体经济 信托业构建新格局

2025年1月，国务院办公厅转发金融监管总局《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》）。业内人士普遍认为，《意见》紧密结合当前信托行业实际情况，回应了行业发展面临的诸多关键问题，有利于增强市场对信托行业的信心。伴随着监管政策的持续优化和行业改革的深化，我国信托行业将迎来更加健康、稳定的发展局面。

推动信托业回归本源

《意见》开篇明确“信托业是我国金融体系的重要组成部分，在服务实体经济和人民美好生活方面具有重要作用”。云南信托研究发展部研究员王虹珊表示，这表明信托业将在金融强国建设和中国式现代化进程中扮演更关键的角色。“《意见》首次提出了信托业未来10年发展目标，即2029年实现信托业风险有效管控、业务有序转型、经营更加稳健、法治愈发健全、监管持续加强，2035年形成坚守定位、治理完善、经营稳健、服务专业、监管有效的信托业新格局。这不仅是时间节点上的任务规划，更是信托业融入国家发展大局、推动经济社会高质量发展的必由之路。”王虹珊说。

在服务实体经济方面，《意见》进一步明确完善信托公司服务实体经济能力评价，推动优化业务结构。具体而言，发挥资产服务信托作用，规范完善家族信托、资产证券化服务信托、预付类资金服务信托等业务品种，更好满足居民财富管理、企业经营发展以及社会治理等合理需求；规范开展资产管理信托业务，加强对科技创新、绿色发展等重大战略、重点领域和薄弱环节的多元化金融支持，服务新质生产力发展；积极发展公益慈善信托业务，深度参与乡村振兴、教育医疗、科技攻关、生态环保等事业，助力共同富裕。

清华大学法学院金融与法律研究中心研究员邢成表示，此前监管政策已对信托业务分类有所规范，《意见》在此基础上更明确地将信托业务与服务实体经济紧密相连，引导信托公司聚焦本源业务，契合市场和实体经济多元化需求。“对于信托公司而言，将促使其加快业务结构调整，加大在服务实体经济重点领域和新兴领域的投入，如科技创新、绿色发展等，为信托公司开辟新的业务增长空间。”邢成说。

加强风险防范化解

《意见》强调，必须坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管。用益信托研究员帅国让表示，这凸显了信托行业严监管在不断升级。“《意见》强调‘稳妥有序处置高风险信托公司’，预计高风险信托公司的风险处置有望提速，有利于防范金融风险，避免风险扩大，维护金融系统的稳定‌。”帅国让说。

同时，《意见》还强调，“必须坚持把防范风险作为永恒主题”“加强信托资金来源和投向监测，强化对投向集中、风险较高、结构复杂、规模增长过快业务的监管”“严密监测金融同业通道业务、非标资金池业务、房地产和地方政府融资平台等领域信托业务风险”。邢成分析指出，这一系列举措将使信托行业风险得到有效管控，促使信托公司经营更加稳健，降低系统性风险发生的可能性；同时，严格的监管要求将淘汰部分不符合要求的信托公司或业务，实现行业资源的优化配置，推动信托行业整体向高质量发展方向迈进，提升行业社会认可度与信任度。

“对于信托公司而言，必须完善全面风险管理体系，不仅要关注信用风险、市场风险，更要强化受托履职操作风险管控；建立健全风险预警指标体系，实时跟踪信托业务风险状况。加强对重点领域和高风险业务的风险排查，制定详细的风险应对预案，确保在风险发生时有足够的应对措施，将损失控制在最小范围内。”邢成进一步补充。

打造差异化竞争模式

帅国让认为，信托公司应在《意见》的指引下，根据自身的股东背景及资源禀赋明确战略定位，找到适合自身发展的路径，实现差异化发展。多家信托机构也纷纷表示，将在《意见》的指引下，切实履行信义义务，加强投研能力和财富管理能力建设，完善全面风险管理体系，促进公司创新转型和高质量发展。

作为一家产融结合的能源信托公司，昆仑信托紧密结合企业产业特点和主业需求，深耕石油石化产业链及生态圈，提供专业化、特色化的信托服务。昆仑信托总经理江昱洁表示，在《意见》指引下，昆仑信托将持续强化风险防控与合规管理，推动业务转型与创新，优化资产配置，重点支持科技创新、绿色金融等领域；做专做精资产管理信托，积极深耕公益慈善信托，努力探索和发展养老服务信托、养老产业信托和养老慈善信托。

在专业能力建设方面，《意见》要求“加强信托公司投研能力和财富管理能力建设，增强信息科技支撑保障作用”“增强风险抵御能力”“加强专业人才队伍建设”。陕国投信托相关负责人表示，将深入贯彻落实《意见》要求，坚持稳中求进，严守风险底线，强化专业服务能力；聚焦客户合理需求持续完善财富管理等服务业务品种，创新做强信托主业；发挥投融资功能优势，强化科技创新、绿色发展等领域多元金融支持；关注非资金信托财产登记落地、慈善信托税收优惠等机遇，加大创新力度，构建信托业务新格局。

针对信托业如何实现差异化竞争，邢成表示，一方面，信托公司应加快引进培养专业人才，组建“术业有专攻”的业务团队，涵盖投资、风控、法律、财务等多领域专业人才，以人才的专业化带动业务的专业化、品牌化发展；另一方面，应加大金融科技投入，重点围绕资产管理价值链推动投研平台化、以客户为中心推动财富管理数字化、针对资产服务信托提升运营智能化，进一步提升信托科技赋能能力，以适应新三分类下信托业务向线上化、自动化、智能化、精细化、效率化转型的需求。